小编： “近年来，随着联合国2030可持续发展目标和《巴黎协定》2℃温升目标的提出，贯彻环境、社会和治理（ESG）原则的责任投资理念不断深入人心
“近年来，随着联合国2030可持续发展目标和《巴黎协定》2℃温升目标的提出，贯彻环境、社会和治理（ESG）原则的责任投资理念不断深入人心。”日前，中国人民银行金融研究所副所长雷曜在“2020中国责任投资论坛”上表示。
今年初，银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》提出，银行业金融机构要建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流程，强化环境、社会、治理信息披露和与利益相关者的交流互动。这意味着，在全社会都在努力建立健全绿色、低碳、循环经济体系的背景之下，我国金融业对ESG的重视程度全面提升。
自2019年华夏银行发行首款ESG主题理财产品以来，银行理财便开启了ESG领域的探索之路。截至目前，已有1家银行和3家银行理财子公司存续ESG主题的理财产品29款；与此同时，兴银理财、光大理财等也拟发售ESG主题的理财产品。
“在国内经济持续转型升级、资管行业回归本源的背景下，银行理财引入ESG投资理念，将有助于银行与理财子公司的差异化发展，实现经济效益、社会效益和治理效益的有机统一。”普益标准研究员王伟在接受《金融时报》记者采访时表示。
过去几十年，世界经济在高速增长的同时也使得生态资源和生态环境受到破坏，大气污染物排放量居高不下，农村污染严重，社会问题突出。在此背景下，联合国环境规划署金融倡议提出，希望机构能把环境、社会和治理（environment，socialandgovernance）因素纳入决策过程。此后，ESG投资理念逐渐被主流投资者接受，成为国际社会衡量经济主体可持续发展的主要参考。
受到国际社会和国内政策的积极推动，国内ESG投资理念方兴未艾。目前部分高校和相关机构正在努力推动ESG投资理念在国内的发展应用。其中，中央财经大学与中证公司已合作构建了“中证—中财沪深100ESG领先指数”，中证公司也发布了“中证华夏银行ESG指数”和“中证ESG120策略指数”等。从机构应用ESG投资理念的实践来看，目前国内以基金业和银行理财为代表。
2018年4月出台的资管新规，使得银行理财业务可以与其他资管机构同台“竞技”，但是银行在理财产品净值化转型中的投研短板也暴露出来。业内人士认为，在此背景下，将ESG投资理念纳入银行的投研体系框架中，有助于银行理财核心竞争力的建设。
“一方面，ESG投资理念能够有效地反映出银行理财投资主体的经营业绩以及管理水平，帮助银行理财实现风险规避与价值发现双重目标；另一方面，银行积极开发ESG主题理财产品，有助于实现银行理财的差异化发展，进而为银行的业绩提升和品牌形象塑造带来积极作用。”王伟认为。
银行将环境、社会和企业治理等因素纳入对企业评估，使得企业评估变得更全面立体，也让采用ESG投资理念的理财产品获得更高的投资回报率。
据业内人士介绍，从目前存续的银行ESG理财产品收益来看，产品平均业绩比较基准在同期其他类型净值型产品中表现优异。
以华夏银行为例，作为银行理财ESG投资领域的先行军，该行早在2019年就开始着手ESG投资策略体系的建设，无论是在产品研发设计、募集规模等方面，还是行业ESG指数、体系构建等方面，一直处于业内领先地位。
《金融时报》记者在采访中了解到，目前华夏银行ESG理财产品主要包括三大系列，一是以环保为主题，主要偏重于绿色清洁能源；二是以社会责任为主题，主要关注民生方面，推动社会可持续发展；三是结合华夏银行评价体系的结果，资金投向ESG评分更高、表现更好的混合类资产。目前，ESG产品涵盖了公募、私募，固收、固收+，混合偏股、混合偏债等类型产品。
根据普益标准数据统计，截至目前，华夏银行共发行ESG主题产品20款，是发行ESG主题产品最多的银行机构，其中，固定收益类产品11款，混合类产品9款，累计募集金额超过100亿元。
“目前存续的ESG主题产品中，无论是封闭式还是开放式产品，付息周期普遍长于1年，这一方面是为了满足监管导向和争取估值红利——资管新规要求‘封闭式资产管理产品期限不得低于90天’，同时，监管允许在过渡期内，银行封闭期在半年以上的定期开放式产品采用摊余成本法估值；另一方面，不同于银行过去发售的预期收益型产品，作为一种新的产品形态，净值型产品的净值会反映底层资产收益的波动，银行更加注重通过强化投资者长期持有，以熨平市场短期波动，使客户分享长期稳健收益。”王伟告诉《金融时报》记者。
从产品风险来看，目前存续的ESG产品中，风险等级为二级（中低风险）的产品占比达62.07%，稳健型、平衡型、成长型和进取型投资者均可购买。
“相较于普通非ESG理财产品，ESG理财产品精选投资标的——从环境、社会责任和公司治理层次对投资标的进行打分，筛选出符合标准且具有竞争力的投资标的，并结合企业财务指标进行多维度评价，形成投资策略，以争取获得超额收益。因而底层资产的风险能够得到有效防控。”王伟表示。
此外，理财新规允许银行公募理财产品投资起点降至1万元，银行理财子公司不设置投资门槛，这使得ESG产品面对的投资人群有所扩大。
《金融时报》记者注意到，目前ESG主题理财产品的投资门槛主要为1万元，投资门槛的下沉有助于更多的个人投资者了解、选购ESG产品。
业内专家认为，未来，银行将充分利用净值型理财产品的丰富形态，在资本市场践行ESG投资理念，支持投资ESG表现良好的上市公司。
“总的来说，ESG投资理念既能推动社会可持续发展，也能在有效防控产品投资风险的同时实现产品投资收益的提升。相信未来会有越来越多的机构加入践行ESG投资理念的大军之中。”王伟预计。
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