小编： 7月7日，中国财富管理50人论坛（CWM50）和清华大学五道口金融学院联合举办“中国资产管理业务监管研究课题报告发布会”，建信理财董事长刘兴华在会上表示，五六月的债券市场对理财市场产生的冲击是一次检验净值型产品管理能力和投资者风险承受能力的极好窗口
7月7日，中国财富管理50人论坛（CWM50）和清华大学五道口金融学院联合举办“中国资产管理业务监管研究课题报告发布会”，建信理财董事长刘兴华在会上表示，五六月的债券市场对理财市场产生的冲击是一次检验净值型产品管理能力和投资者风险承受能力的极好窗口。理财子公司在近期债券市场波动中牢固树立了稳健、安全的口碑。目前市场波动已经基本平复，产品净值回归上升通道，资金呈现加速申购的态势。
刘兴华称，五月以来市场利率出现超预期上行，债券估值大幅下跌，市场纯债券型基金指数最大回撤1.33%， 63%的纯债基金最大回撤超过1%。建信理财公司也有部分产品净值出现波动和净值低于面值的情况，但净值回撤产品的平均回撤幅度仅为0.44%，远小于同期债券型公募基金。本次市场冲击被隔离在理财子公司，母行产品没有受到影响，体现出理财业务公司化运作对于防范化解金融风险的重要作用。从现在的情况看，市场的理性比预想的要好很多，没有出现因为净值回撤而大规模赎回的情况。
中国资管行业的稳健发展，离不开持续完善顶层设计与制度安排。刘兴华建议，应尽快出台2020年过渡期后的延伸政策。按照“总量控制、逐年压降、一行一策”的原则，平稳有序推进存量理财产品整改，明确非标转标、非标回表、非标承接等技术细节。新老理财并行对理财市场监管带来不同规范，需要加快统一。理财公司承接老产品的节奏和与过渡期安排需要在未来政策中进一步清晰化。
同时，资管新规之后，社会融资结构回归银行主体，信贷在社会融资中的占比提高。刘兴华认为，从企业的负债结构来看，以债券为主的负债安排容易受发行人经营波动、市场环境变化、政策调控影响，造成融资持续性问题，逆周期调节能力不足。标准资产与非标资产的区分是流动性及信息透明度，因此，可以通过完善信息披露、会计估值等方面的制度，搭建非标资产交易市场，开“非标转标”正门。非标资产可以与标准资产互为补充，发挥银行在挖掘客户、把握风险方面的能力优势。
刘兴华在会上还透露了建信理财经营的最新有关数据。他表示，建信理财2019年6月3日率先开业，成为国内首家理财子公司，经过近一年的经营，公司管理规模稳定增长。至今年7月6日，规模超2500亿元。各项经营指标表现良好，监管指标均完全满足要求，不良资产率为0，未发生任何风险事项及合规问题。
此外，刘兴华称，理财子公司具有稳定的资金募集渠道，能够支撑长期限债券配置，扭转负债结构短期化趋势，增强实体企业抵抗融资环境波动的能力。通过主动积极的大类资产配置，提升各类资产的轮动表现，降低波动率。建信理财成立以来，投资股票、债券等标准化资产超过1100亿元，占比超过50%，为资本市场带来的增量资金不断增多。
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